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重整清算东星航空徘徊在生死边缘

发布时间:2019-08-18 02:17:53

在即将被法院宣布破产清算之际,东星航空的命运乍现转机。关键时刻杀出的重整申请,使中国航空业的第一桩破产案,走到了柳暗花明的转折点。

6月22日晚7时,在上海西郊宾馆,东星航空第三大股东武汉东星国际旅行社与上海宇界实业公司召开新闻发布会,宣布当日上午已向武汉市中级人民法院民四庭递交了东星航空的破产重整申请,申请材料已被法院接受。

东星国旅和上海宇界表现得低调,出席的两位负责人在宣布完重组方案要点后,未作任何进一步说明就匆匆离去。

此时,离原定7月 日召开的债权人大会只有十天,东星航空极有可能在会上被宣布破产清算。关键时刻杀出的重整申请,使中国航空业的第一桩破产案,走到了柳暗花明的转折点。

东星浮沉

东星航空为国内第四家民营航空公司,于2005年首航。其实际控制人为东星集团总裁兰世立。

运营三年多,东星航空欠下5亿元债务,还多次因拖欠机场、航油、民航建设基金遭到制裁和起诉。

东星航空曾与中航集团商谈并购事宜,并在2009年1月达成转让协议。但中航集团在对东星航空账目进行审核发现大量债务之后,将收购价从最初的6亿元下调到1.6亿元。双方无法达成一致。

月1 日,东星航空董事长兰世立突然声明拒绝与中航集团的合作。 月15日凌晨,东星航空被强制暂停运营,停航申请方为武汉市政府。随后,兰世立在珠海机场试图出境时被警方控制并带回武汉监视居住。

武汉市中级人民法院今年 月 0日立案受理了东星破产清算案,并将在今年7月 日召开第一次债权人会议。东星成为首家进入破产程序的航空公司。

进入破产程序后的东星航空,面临两种选择,一是清算,将公司资产拍卖偿债;二是重整,即引入新的股东接收和重组破产企业,并按一定比例偿还债务。

接盘者:宇界

6月18日,东星国旅方面就曾表示,东星航空将引入战略投资者 自救 。22日晚,谜底揭晓:投资方为上海宇界,国泰君安则是此次重组的财务顾问。

上海宇界此前并不为外界熟悉,公司代表在现场也不愿透露公司详情,仅表示 我们是一家投资公司 。

公开资料显示,该公司成立于200 年,法人代表名为徐心元,主要投资于航空材料经销、房地产、精细化工等行业,注册资本仅为1500万元。

但是此次宣布的重组内容可谓雄心勃勃:投资方对东星航空的第一期注资不少于2亿元,后期注资不少于 亿元,并将联合主要债权人成立控股公司对东星航空主要债权进行重组,同时准备增加东星航空的注册资本金,提高公司资信度。上海宇界财务副总关某表示, 重组后的注册资金不少于10亿元 。

重整计划还包括恢复运营后将对前期拖欠员工的工资、福利 一次性 支付;欠付国家和地方的税收将分期、逐步清偿;对普通债权人的首期偿付率则不低于10%。同时,对东星航空未被国航湖北分公司接收的管理层和员工,按照完全自愿的原则,全部无条件接收,并承诺待遇高于国有航空公司一定比例,对于已经被接收的,如果愿意回来的,也无条件接收。

东星付出的代价则是,原出资人同意最大限度地让渡自身的股权和利益。重组后,原东星航空股东的全部股份将不超过15%,同时由宇界负责管理团队人选以及公司经营,并同意重组后的东星航空将根据宇界的意见进行更名。

宇界的钱从哪儿来?

上海宇界的法律顾问、国浩律师事务所合伙人吴越解释说: 宇界代表的不仅仅是自己,也代表了其他投资方。

吴越拒绝透露其他投资方的信息,只是表示是与航空业相关的企业。

宇界的背后到底是谁?有媒体猜测,是 兰世立的妻子傅洁通过代理人注资东星航空。

傅洁曾是湖北电视台著名节目主持人,东星集团的实际控制人之一,持股1%。另外99%由兰世立持有。

但吴越称: 上海宇界的背后,肯定没有东星原来的股东。

退出者:中航

中航集团及其下属的国航一度曾是东星诸多债权人的希望所在。

无论东星航空这次发布什么消息,都与中航集团不再有关。 中航集团宣传部负责人季洪全断然否认了再次参与重组东星航空的可能性。

安永会计师事务所的调查表明,东星航空在停飞前已欠债5亿元,负债率达107%。东星国旅在重组申请中也承认, 从东星航空目前的账面资产和负债看,确实存在着资不抵债的情况 。

但是,东星认为自己拥有航空业的市场、客户、航线、时刻等资源,并坚称这些 无形价值 才是最重要的。

6月上旬,国航武汉分公司获得民航总局批准,招聘了约600名原东星员工,几乎占东星航空员工数的一半。

同时,国航还可能将东星航空原来从通用公司租赁的飞机,转租到武汉分公司。

对于国航来说,东星航空破产清算才是最佳的选择。国航可以有选择地收购东星最有价值的资产,而不必承担其债务。而 如果洽购,会有很多我们必须接受的条件。 国航董事长孔栋说。

于是,已经获得了大部分自己所需资源的中航集团,在此次重组中,已经不见踪影。

重整生机

在航空公司壳资源依然紧缺的情况下,破产清算并不是东星航空的惟一结局。

上海宇界称, 我们在研究中发现,虽然国内有41家从事航空客货和通用航空的公司,但从事客货运的承运人实际控制方仅有6家,且民航主管部门目前已暂停了国内新成立航空公司的审批 ,如果东星航空重组成功, 其行业运营资格将具有巨大的商业价值 。

东星国旅则表示, 如直接进入破产清算程序,东星航空的一些无形资产价值,如航空公司的资质、航线权、销售运营网络、飞行员队伍等,将得不到任何体现,将对全体债权人、出资人的利益产生极为不利的影响 。

而2007年6月1日开始施行的《企业破产法》新引入的重整制度,也为东星航空提供了继续存活的可能性。

东星航空由东星集团下属湖北东星国际旅行社有限公司、湖北东盛房地产有限公

司和湖北美景旅游投资有限公司共同出资成立,注册资本8000万元。

东星国旅目前持有的东星航空股权超过10%,符合申请重整条件。

上周末,受东星国旅和战略投资者委托,上海国浩律师集团事务所邀请众多法律专家和法官召开了相关研讨会,为东星航空重整造势。

在研讨会上,专家们都强调,如果要提交重整申请,一定要争分夺秒,因为法院可能随时宣告东星航空破产,那就意味着程序终结,重整与和解都没有法律效力。重整申请一旦获批,就要在6个月内提交完备的重整方案。

显然,东星航空的多数债权人也更愿意接受重整方案。

东星航空最大的债权方、通用电气中国发言人李国威在法院受理破产申请后曾表示,若有其他方式可选,当然不希望东星航空走上破产的道路。

据悉,重整方案已经获得部分债权人的认可,相关欠款或者归还,或者转化为股份。

命运未卜

武汉中院在收到东星国旅的重整申请后表示,将对有关方案进行审查。

针对东星航空的自救重整计划,东星航空一位不愿透露姓名的前高管反问: 你觉得武汉市政府有可能同意吗?

此前,武汉市中院曾驳回中航油提出的破产重整申请。

武汉市中院列举的两条理由是:一是东星航空重整无事实基础。鉴于东星航空的经营状况,破产管理人依法解除了东星航空与通用公司之间的飞机及发动机租赁协议,通用公司已开始行使飞机及发动机的取回权,东星航空恢复正常经营已无可能,已经失去了重整的事实基础;二是债权人对东星航空的破产重整申请无法律依据。根据破产法第七十条第二款的规定,在通用公司一方债权人申请对东星航空进行清算的情况下,中国航油作为债权人申请破产重整无法律依据。

国浩律所一位不愿透露姓名的合伙人认为,东星航空与地方政府的关系目前比较僵,这可能会影响到法院最终对重整申请的批准与否。

上海宇界和东星国旅则已公开向武汉市政府示好, 恳请地方政府和行业主管部门 能 一如既往地支持、帮助和保护 东星航空,并表态, 重整成功后,东星航空的经营地和主运营基地的选址,将充分尊重湖北省、武汉市人民政府、中国航空集团、东航湖北分公司、南航湖北分公司的意见 , 为武汉立体交通枢纽战略的实现不懈努力 。

吴越表示,在向武汉中院提交的同时,重组申请也已提交至武汉市政府。但目前尚不清楚,新的引资方案,能否改变武汉方面的态度。

多位专家提醒,东星航空能否重整成功,政府意愿和法院态度至为关键。

是重组而生,抑或清算而死?东星航空的命运将在下周揭晓。

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